Економіка
Українцям різко зменшать депозитні заробітки

Від держбанків чекають обвалу депозитних ставок, а слідом за ними – і від інших фінустанов

Період високих ставок по депозитах добігає кінця. У найближчі місяці Україна чекає істотне зниження вартості грошей. Найсильніше воно буде відчуватися на ринку роздрібних депозитів. До весни дохідність вкладів у національній валюті може знизитися до 12-13% річних.

Біля керма держава

З купівлею Приватбанку держава стала самим впливовим гравцем на банківському ринку з усіма випливаючими з цього наслідками. І відтепер правила гри, встановлені четвіркою держбанків, будуть задавати тон всьому банківському сегменту.

Ця обставина відкриває найширші можливості для різного роду маніпуляцій і прихованого управління банківською системою. І хоча виявити їх буде вельми непросто, а довести – неможливо, немає ніяких сумнівів, що цей інструмент рано чи пізно буде використаний. Залишається лише сподіватися на здоровий глузд керманичів і економічну доцільність.

Одна з точок прикладання таких можливостей – управління тарифною політикою на ринку. За даними на кінець 2016 року акціонер “Україна” сконцентрувала в своїх руках понад 60% всіх роздрібних депозитів банківського ринку країни. Це колосальний обсяг, який здатний чинити на ринок куди більший вплив, ніж, наприклад, розмір облікової ставки.

До початку 2017 року банківська система зуміла накопичити солідний обсяг надлишкової ліквідності. Залишки на коррахунках банків коливаються біля позначки 50 млрд. грн. Тоді як у липні 2013-го, коли в країні в списку живих значилося майже дві сотні банків, обсяг коррахунків дотягував і до 25 млрд.

Банки продовжують активно вкладати вільні кошти в депозитні сертифікати НБУ. А обсяг вкладень банків в ОВДП в минулому році майже подвоївся: за 10 місяців 2016 року обсяг таких вкладень зріс на 78% – до 152 млрд. грн. При цьому варто врахувати, що депозитні сертифікати Нацбанк продає з прибутковістю 12-14% річних, а на останньому аукціоні Міністерства фінансів 130 млн. грн. були залучені зі ставкою трохи більше 15% річних.

Занадто багато грошей

Не може похвалитися високими ставками і міжбанківський ринок. Ціна ресурсів в середині січня знизилася до рівня 12-13% річних, і навіть на піку календарного “ресурсного голоду” в кінці року ставки не піднімалися вище 15,5%.

Всі ці фактори свідчать про серйозний профіцит ліквідності в банківській системі, який неминуче призведе до зниження ставок за роздрібними вкладами. Але якщо еволюційний процес зниження ставок на інерційному і неповороткому банківському ринку міг би розтягнутися на довгі місяці, то при деякому сприянні з боку держави його можна прискорити до декількох тижнів.

Перш за все, НБУ може і неодмінно зробить зниження облікової ставки. Швидше за все з нинішніх 14% річних ставка в найближчі тижні буде знижена до 12% річних.

Такого кроку від регулятора очікували ще наприкінці минулого року, але обтяжений інфляційним таргетуванням і побоюваннями щодо додаткового тиску на курс гривні за рахунок перетікання ліквідності, НБУ, очевидно, прийняв рішення почекати.

Але тягнути далі з переглядом облікової ставки не можна. Адже крім курсу та інфляції слід думати і про реанімацію кредитного процесу в країні. Втім, досвід показує, що вплив облікової ставки на реальний банківський ринок проявляється не відразу.

Щоб прискорити процес держава може вдатися до більш дієвого кроку. Запропонувавши власним банкам майже синхронно знизити ставки по депозитах. Домінантне становище на ринку не зможе привести до серйозних відтоків вкладів з держбанків, а реакція інших учасників ринку буде майже миттєвою. Протягом кількох тижнів ставки покажуть в графіках яскраво виражену ступінь вниз.

Читайте також: УКРАЇНЦІ ШВИДКО ЗНАХОДЯТЬ РОБОТУ ПІСЛЯ ПЕРЕЇЗДУ (ОПИТУВАННЯ)

Діватися нікуди

Тотальне зниження ставок призведе не тільки до здешевлення ресурсів. Воно підштовхне банки більш активно шукати реальних позичальників для вкладення накопичених коштів. Немає ніяких сумнівів, що синхронно з пониженням облікової ставки впаде і прибутковість депозитних сертифікатів НБУ, а слідом за ними вниз підуть і ставки по ОВДП Мінфіну.

Обсяг кредитів юридичним особам в цілому по банківській системі знизився за 2016 рік з 802 млрд. грн. до 786 млрд. грн. Але проблема замороженого кредитування вже давно не обумовлюється дефіцитом ресурсів. Тепер її причина у відсутності платоспроможного позичальника. І справа не тільки в ставках, які все ще далекі від параметрів інвестиційного кредитування, але вже можна порівняти з “дореволюційними” показниками.

Одна з ключових причин негативної динаміки корпоративного кредитного портфеля полягає в строгих правилах оцінки ризиків і жорстких нормах резервування, прийнятих Нацбанком. Банки просто не можуть знайти позичальника, який задовольняє всім правилам. А ті з них, хто строго відповідає вимогам, не мають потреби в кредитному продукті.

Зрозуміло, ця конструкція має всі ознаки “уловки 22”. Ослаблення норм призводить до збільшення ризиків, а їх жорсткість – до фактичного обмеження кредитування.

Однак мистецтво регулювання в даному випадку якраз в тому і полягає, щоб нарощуючи безпеку, не привести до повної зупинки кредитної машини . Гарна новина полягає в тому, що, схоже, НБУ чітко це усвідомлює. Зміни, які вніс регулятор 16 січня, покликані дещо пом’якшити суворі норми знаменитого 351-ї постанови. І хоча поки не зрозуміло, наскільки істотними виявляться зміни, викладені на двадцяти сторінках, деякі послаблення визнані банківським співтовариством вже зараз.

В цілому ключовим трендом 2017 року банківський сектор стане поступове зниження вартості ресурсів. Вже до весни ставки за вкладами у гривні можуть знизитися до 12-13% річних. Таке зниження в свою чергу повинно стимулювати відновлення кредитного процесу. Причому не в частині перенасиченого ринку споживчого кредитування, а в частині кредитування реального сектора.

Джерело

Related Post

facebook